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Según Stifel, el S&P 500 podría perder una cuarta parte de su valor el próximo año.
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El índice de referencia parece haberse vuelto “maníaco”, dijeron estrategas de la compañía en una nota.
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Los inversores pueden sentir esto a largo plazo, ya que las manías tienden a conducir a rendimientos débiles durante la próxima década.
Según Stifel, el S&P 500 parece estar entrando en otra “manía” y los inversores pueden esperar que el índice de referencia caiga bruscamente el próximo año.
Los estrategas de las empresas de inversión se han dado cuenta de las altas valoraciones, y el índice S&P 500 logró una serie de ganancias récord este año gracias a la mejora de las perspectivas económicas, las expectativas, los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y el entusiasmo por la inteligencia artificial.
Pero el índice de referencia ahora se parece a las cuatro manías anteriores que han ocurrido, dijo la compañía, comparando el entorno de inversión actual con el auge del mercado de valores, la burbuja de las puntocom y los aumentos repentinos de los precios de las acciones de los años 1920 y finales del siglo XIX.
El “exceso de valor” devuelto por el crecimiento en el mercado actual parece “casi exactamente el mismo” que antes de la caída del mercado de valores de 1929, añadió la empresa.
“Miramos el mercado de valores con la conciencia tranquila y salimos con la misma reacción emoji “smh” (sacudiendo la cabeza). “A pesar de todo el optimismo sobre la carga suave y los recortes de tipos de la Fed, el aumento interanual del S&P 500 de casi el 40% fue simplemente exagerado”, escribieron los estrategas el martes.
Si el S&P 500 sigue el camino de una “manía clásica”, significaría que el índice de referencia subiría a alrededor de 6.400 antes de caer a 4.750 el próximo año, dicen los estrategas.
“Claro, podemos elegir los mejores y utilizar el nivel de valoración ajustado cíclicamente más sobrevalorado de los últimos 35 años para mostrar alrededor de un 10% de alza continua, pero el mismo análisis de la manía centenaria también destaca el S&P 500 en 2025 a un nivel en el que Comenzó 2024 (un 26% menos que el pico potencial)”, agrega la nota.
Los estrategas sugieren que las acciones podrían estar en duda el próximo año debido a las inciertas perspectivas de recortes de tipos de la Fed. Si bien la Reserva Federal ha señalado que se avecinan más recortes, los banqueros centrales también corren el riesgo de socavar sus objetivos de inflación si reducen las tasas de interés demasiado rápido.
“La conclusión… es que si la Reserva Federal reduce las tasas en 2025 en ausencia de una recesión (los dos 25 a finales de este año no cuentan), sería un error porque los inversores pagarán el precio en el futuro. segunda mitad de 2025/2026, basándose en precedentes históricos”, escribieron los estrategas.
Agregaron que el impacto en los inversores podría ser a largo plazo, señalando manías pasadas que históricamente han llevado a bajos rendimientos de las acciones durante la próxima década.
“O al menos ese ha sido el caso durante las últimas tres generaciones, haciendo que las manías sean tan destructivas para los mercados de capital en las bajadas como eufóricas en las altas”, dijeron.
Esto también lo confirmaron varios otros analistas de Wall Street que parecían sobrevalorados; sin embargo, los inversores siguen siendo en general optimistas sobre las perspectivas de las acciones, especialmente porque esperan nuevos recortes de las tasas de interés en 2025.
Lea el artículo original en Business Insider
